Inversor israelí advierte: burbuja de márgenes impactará startups

Guy Yamen, socio director de TPY Capital, predice un ajuste de cuentas para las startups tecnológicas debido a una burbuja de márgenes en el mercado público que se extenderá al sector privado. Sus declaraciones fueron realizadas en el marco de la Encuesta VC 2026 de CTech.

Yamen enfatiza que la métrica clave para las valoraciones en 2026 serán los márgenes de beneficio y la economía unitaria. Según el inversor, ya no bastará con alcanzar un Ingreso Recurrente Anual (ARR) de 100 millones de dólares; se exigirá demostrar que el crecimiento es rentable y sostenible.

"A medida que los mercados se endurezcan, las empresas de IA de la capa de aplicación que escalaron a través de una expansión agresiva y antieconómica serán las primeras en ser golpeadas", advierte Yamen. Las empresas que prioricen márgenes sólidos y construyan negocios rentables serán las que triunfen.

TPY Capital gestiona 135 millones de dólares en activos y tiene en su portafolio empresas como Qedma, Dot Compliance y AI21. Han tenido salidas exitosas como Seebo, adquirida por Augury, y Signals Analytics, adquirida por Kenshoo.

Yamen destaca la importancia de la soberanía tecnológica para Israel, especialmente en computación cuántica, no para independizarse del mundo, sino para volverse indispensable dentro de él. Predice que la correlación entre crecimiento de la plantilla y éxito empresarial se ha roto permanentemente debido a la hiperproductividad impulsada por la IA.

Finalmente, identifica la capa de hardware de la pila de IA como una oportunidad subvalorada, señalando que la energía, la refrigeración y la infraestructura son los próximos cuellos de botella.

Fuente: Calcalist Tech